全球产业结构变革与宏观经济周期的演进四川橡塑胶，正在为诸多周期行业带来层次的价值重估机遇。面，绿转型与人工智能发展对上游资源品形成了持续而庞大的增量需求；另面，部分传统周期行业在经历出清后，供需格局正在发生积变化。在这背景下，能够度理解产业周期脉络、在各细分域中发现并前瞻布局优质资产的管理人，其策略的有正在市场中得以验证。
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对周期脉络的刻洞察，直观地体现在了产品的净值曲线上。以工银核心机遇混（A类：013341；C类：013342）为例，该基金2025年以来聚焦于上游资源与大周期板块，通过主动管理度挖掘行业阿尔法，创造了不俗业绩。托管行复核数据显示，截至2026年2月末，该基金A份额近年回报率达120.25，同期业绩比较基准为15.86，展现出明显的额收益。拉长周期来看，该基金的投资能力亦获得业认可，国泰海通证券数据显示，截至2026年2月27日，该基金A份额近三年业绩位列同类前1/5【同类是指混型-主动混开放型-强股混型，具体排名为523/2807】，并获评三年期五星基金。
中长期的优异成绩，源于管理团队清晰且具连贯的投资框架。从2025年以来披露的季报看，该产品定位为“大周期板块优选配置型产品”，核心策略在于耕包括有金属、航空、地产链在内的10余个周期行业，通过跨行业分散配置与细分域内的均衡布局（如在有金属内部均衡配置贵金属、工业金属与科技金属）来控制系统风险，不追求单赛道的短期锐度，而是强调中长期阿尔法收益，注重挖掘周期板块的“预期差”，基于团队协作输出研究成果，以度研究驱动投资，力争获取中长期阿尔法收益。
工银核心机遇混也据此构建了均衡的行业组。根据基金2025年四季报披露，其核心配置主要围绕三个向展开：是作为基础的有金属板块，进步细分为长期看好的贵金属、与全球经济增长相关的工业金属（如铜、铝），以及与AI、新能源需求紧密相连的科技金属（稀土、锂等）；二是供需格局出现右侧拐点、同时受益于政策催化服务消费的航空板块；三是在左侧布局，寻找赔率机会的地产链上的优质公司。这种层次清晰、多元布局的配置结构，或成为其控制回撤、追求实现可持续增长的关键。
值得提的是，工银核心机遇混的投资视野并未局限于A股。通过港股通机制，基金灵活配置了港股市场中具特的资源类公司，例如部分化运营的矿业龙头及特定资源域的稀缺标的。2025年四季报显示，截至2025年四季末，其通过港股通投资的市值占基金资产净值比例过40。这种跨市场的资产配置，不仅拓宽了可投资标的范围，也能够在不同市场间对比估值，优化组的整体风险收益比，体现了管理团队全位的资产配置能力。Wind数据显示，截至2026年2月27日，过去年，工银核心机遇A大回撤为-12.49，低于同类产品（偏股混型基金）同期平均水平的-15.56。
这只基金的持续运作也得益于工银瑞信基金的体化投研平台。公司度重视周期域的研究布局，组建了注大周期行业的业投研团队，泡沫板橡塑板专用胶实现对行业的度覆盖与前瞻研判。目前，该团队由8名成员组成，自2022年组建以来，每位研究员均耕其负责的细分周期行业均不低于3年，团队研究覆盖化工、有等10个行业，通过的团队协作与策略的动态调整，为基金的投资决策提供了扎实的研究支撑。凭借对周期板块的刻洞察、均衡配置的投资框架以及业的团队支持，工银核心机遇混基金有望为投资者提供个历经市场考验的业化投资工具，助力把握宏观经济与产业轮动中的时代机遇。
注：1、工银核心机遇混A成立于2022年2月25日，母亚乾自2024年12月10日起开始管理。该基金2022-2025年各年度净值增长率分别为-11.08、-26.72、-3.02、67.04；同期业绩比较基准收益率分别为-9.39、-8.26、14.69、15.47，基金净值增长率及基准收益率来自基金定期报告。
费率说明：工银核心机遇混的费率为：A类份额申购费（前收费）：若申购金额为M，M＜100万元时，申购费率为1.50；100万元≤M＜300万元时，申购费率为1.00；300万元≤M＜500万元时，申购费率为0.80；M≥500万元时，申购费用为1000元/笔。赎回费：若持有期限为Y，A类份额：Y＜7天时，赎回费率为1.50；7天≤Y＜30天时，赎回费率为0.75；30天≤Y＜1年时，赎回费率为0.50；1年≤Y＜2年时，赎回费率为0.30；Y≥2年时，赎回费率为0.00。C类份额：Y＜7天时，赎回费率为1.50；7天≤Y＜30天时，赎回费率为0.50；Y≥30天时，赎回费率为0.00。运作费率：本基金管理费率每年为1.2，托管费率每年为0.2，C类份额销售服务费率每年为0.8。本基金A类份额不收取销售服务费，C类份额不收取申购费。
风险提示：观点仅供参考，具有时，不构成投资建议或收益承诺，不代表基金未来具体配置向。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金定盈利，也不保证低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银核心机遇混为混型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，于债券型基金与货币市场基金。基金如投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及新等法律文件，在了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当意见的基础上，选择适自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
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耕周期，均衡配置：工银核心机遇混基金网络2026-03-10 14:35
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